目前分類:市場實務分析 (4)

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某天我走在路上,手機來了一通電話。之後,經過16分鐘、4次的交談之後,我的信用卡少了一筆錢,商業週刊多了58期…

既然錢花了,就要物盡其用。不知道大家看商周時,會不會有跳過馬汀沃夫專欄的習慣,這個老伯伯講的真的是太深奧的,我懷疑以他的說明方式,究竟會有多少人能看的懂。在這篇專欄裡面,充滿了經濟、貨幣理論、商品原理,大部份的文字很白話,但整篇文章的內容比以前學校唸的文言文更難讓人理解。


偏偏商週對這一篇難以看懂的文章卻沒有任何導讀的說明,連新少快都知道要對「絕望先生」的細節一一仔細說明…(這個不知道沒關系)

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上次的內容:

美股:黃金交叉有了,反彈應該是存在的,能否通過前兩波高點12750的考驗,仍有待觀察,底部11634不破的話,有築底的現象,不過我不太過去預期漲跌,短期生命現象比較活躍,但目前我們仍然把美股放在加護病房觀察中。


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昨天FED降了三碼,道瓊大漲了420點或3.51%,但令人疑惑的是:「這一次可以進去搶短嗎?」

美股:黃金交叉有了,反彈應該是存在的,能否通過前兩波高點12750的考驗,仍有待觀察,底部11634不破的話,有築底的現象,不過我不太過去預期漲跌,短期生命現象比較活躍,但目前我們仍然把美股放在加護病房觀察中。



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看過效率市場的解讀我們可以知道,技術分析只能符合市場的狀況作投資,無法得到"超額的報酬",舉例而言,假設投資台股以技術分析作探討,操盤人只能獲得符合大盤表現的報酬,無法得出比大盤表現優異的報酬,也就是說,如以技術分析作操盤,10個操盤人所操作的績效有8個會差不多,另外一個踩到狗屎,還有一個特別賽,既然都差不多,為何投資人一定要買妳家的基金?? 於是乎有所謂的超額報酬投資法的出現,也就需要探討這個市場屬於哪種市場.......

 

我的教授們還是覺得台灣屬於弱勢效率市場的狀態,所以他們覺得基本面分析與消息面還是有一定的影響力,我的半強勢市場的假設有問題,但是問題到底出在哪裡呢???其實問題出在我挑選的pool都是台灣的龍頭股,雖然有110檔,但是幾乎跟MSCI的成分股沒兩樣,而這些龍頭股市不受基本面與技術面的影響的,惟有突發的消息面會影響到他們,但是台股中有8成還是要看基本面,這是我來金融業後的觀感。

 

到底哪一個研究影響力最大??我贊成小Q所說的,是基本面,唯有基本面好的市場才會吸引資金的流入,等資金流入後,就需要靠技術面的操作,何解?因為基本面是看長期的,所以短線上的變化不大,而技術面就如松大所說是一種循環,一種歷史軌跡的重複複製,我們可以藉由技術分析將獲利的方式重複使用,達到我們要的目的,而籌碼面則是技術面的一種相輔效果,可以得知資金的流向,至於消息面則是增強的效果,增加趨勢向上或向下的幅度,並減少反應的時間。

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